巴菲特的这句名言 “别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，表达了一种 反其道而行之的投资哲学。以下是对这句话的详细解释：

原句出处

最早在1986年的伯克希尔哈撒韦致股东的信中出现，原文是：“What we do know, however, is that occasional outbreaks of those two super-contagious diseases, fear and greed, are more likely to be the result of human psychology rather than any fundamental change in the business environment.”

名言的含义

在别人恐惧时我贪婪：在市场高点或恐慌时，大多数人会因恐惧而卖出资产，这时应该保持冷静，甚至贪婪地买入被低估的资产。

在别人贪婪时我恐惧：在市场低点或贪婪时，大多数人会因贪婪而买入资产，这时应该保持警惕，甚至恐惧地卖出高估的资产。

投资哲学

这句话强调了在市场波动中保持理性和独立思考的重要性。巴菲特认为，成功的投资需要逆群体心理而行，不随波逐流。

通过在市场高点恐惧、低点贪婪，投资者可以在资产价格被低估时获得更高的回报，而在资产价格被高估时避免损失。

实际应用

巴菲特本人在多次市场波动中实践了这一原则。例如，在2008年全球金融危机期间，市场极度恐慌，伯克希尔的市值大幅缩水，但巴菲特依然坚持自己的策略，最终在市场恢复时获得了丰厚的回报。

总结来说，巴菲特的名言“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”不仅反映了他个人的投资智慧，也为投资者提供了一种重要的市场心理分析工具，帮助他们在复杂多变的市场环境中做出更明智的决策。